研究干货 | 这一行业存10年10倍空间！二级市场布局把握两个合适时机

今日券商重点跟踪行业、概念：

1、创新药 ：黄金发展期开启，这一行业存10年10倍空间！二级市场布局把握两个合适时机
2、国六：国六升级版要来了，明年1月1号正式实施！一文看懂细分潜力市场，增量空间高达10倍

今日券商重点跟踪个股：
3、金丹科技 ：国内乳酸龙头厂商，券商强调：规模优势显著，禁塑令打开远期成长空间
4、豪迈科技 ：国产轮胎模具行业领导者，券商强调：深耕行业25载成就全球龙头地位，行业复苏有望带来巨大业绩弹性

一、黄金发展期开启，这一行业存10年10倍空间！二级市场布局把握两个合适时机
天风证券 郑薇12月9日在《创新药行业深度：十年十倍赛道下的巨头与新贵》中强调：
保守估计我国创新药行业存在10年10倍的空间，有望成长出巨头与新贵。
短期来看，我国创新药行业发展要素齐备（政策、产业、人才、资本），推行业步入黄金发展期。

目前国内创新药公司主要布局抗肿瘤，心血管疾病，抗感染，内分泌及神经系统疾病，其中抗肿瘤领域药物数量位列第一；

从以下四类企业中筛选投资标的：
（1）传统平台型大药企：具备强大的临床和商业化能力，长期脱颖而出的概率相对较大。相关标的：恒瑞医药 、中国生物制药 、翰森制药、石药集团 等。
（2）小型生物制药企业：借助技术进步浪潮崛起，未来可能成长为大市值公司，具有较高弹性空间。相关标的：信达生物、百济神州、贝达药业 等。
（3）特色细分领域龙头企业，或在某一技术领域具有突出优势。例如精麻领域特色龙头企业，双抗领域：信达生物、康方生物；细胞凋亡领域：亚盛药业；ADC：荣昌生物等
（4）较早转型布局创新药的细分龙头。相关标的：众生药业 、浙江医药 等。


二、国六升级版要来了，明年1月1号正式实施！一文看懂细分潜力市场，增量空间高达10倍

据发改委等11部门联合通知，轻型汽车国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止日期为2021年1月1日前，重型柴油车从2021年7月1日起实施国六排放标准。
天风证券12月1日在《千亿蓝海，“国六”承载》中强调：
国六尾气排放标准陆续实施，技术要求明显提高，给产业链带来发展良机，其中EGR、OBD以及车用尿素均由于国六标准以及监管趋严成为必需品。
节能环保背景下，国内排放标准持续升级。2019年7月起，国六标准在各地陆续开始实施，2023年7月，全部地区全部类型新增车辆均需达到国六标准。

1）EGR：国五阶段EGR技术主要应用于中小型柴油车，市场空间约3.9亿。随着国六实施，EGR将会重回重型柴油车的主流技术路线，测算EGR市场空间约为36.8亿，是国六实施前市场规模的9.4倍。
EGR国内市场集中度较高：

3）催化剂涂覆+集成封装：在国六新标实施后，柴油车需要加装的DOC+DPF+ASC，汽油车则需加装GPF，预计催化剂覆涂市场规模有望增加156%，开启近千亿大市场。

4）车用尿素：单车用量和渗透率提升，市场空间有望达438亿。
2018年车用尿素实际销量为157万吨，理论需求量为659万吨，实际销量仅为理论需求量的24%，国六车用尿素市场或回归理论水平。

A股跟踪标的：
EGR领域：隆盛科技 和银轮股份 ，隆盛科技公司是EGR行业龙头，2018年市占率达35%；
车用尿素：龙蟠科技 ，公司品牌“可兰素”2018年市占率达11.2%，未来将受益于车用尿素市场的快速扩容；
催化剂涂覆+集成封装：国产品牌具有较高的性价比，建议关注艾可蓝 、凯龙高科；
载体行业：未来关注国产化替代，建议关注奥福环保 、国瓷材料 。

三、国内乳酸龙头厂商，券商强调：规模优势显著，禁塑令打开远期成长空间
国海证券 卢昊在12月10日《国内乳酸龙头，布局 PLA 打开成长空间》中跟踪金丹科技。
公司现已成为国内乳酸行业龙头企业，主要产品为各级别的乳酸、乳酸盐、乳酸酯与糖化渣，乳酸产能约占中国市场的46.0%。2016-2019 年，公司乳酸及其衍生品产销率均接近 100%。

2017 年以来，公司乳酸营收与毛利明显增长，乳酸盐毛利润超过糖化渣。

2011-2019 年，我国乳酸表观消费量从 4.8 万 吨增长至 9.4 万吨，表观消费量 CAGR 为 8.7%。我国是全球第二大乳酸消费国 与第一大乳酸出口国。


四、国产轮胎模具行业领导者，券商强调：深耕行业25载成就全球龙头地位，行业复苏有望带来巨大业绩弹性
中泰证券 郑雅梦12月9日《全球轮胎模具龙头，风电产品快速增长》中跟踪豪迈科技。

公司深耕轮胎模具行业 25年，已经成为全球轮胎模具行业的龙头企业，全球排名前 75 的轮胎生产商中有 62 家为公司客户。


受益于公司主业轮胎模具的市场占有率不断提高，收入规模呈持续 稳定增长态势；随着新能源 车 放量以及汽车行业的复苏，轮胎模具需求有望放量，公司有望持续受益。


公司轮胎模具国际市场占有率 25% 以上，轮胎模具出口额占国内同类产品的 90%以上。