尺规行

兄台，宇信科技怎么看，什么时候能起飞？我感觉四季度软件大概率要来一波…

太极股份


业务结构是除了传统的系统集成服务以外，形成了三大新业务板块，包括云服务、网络安全与自主可控、智慧应用与服务，均较传统集成业务实现了更快的增长。也就是说公司从过去的系统集成转型向云服务，网安，智慧应用转变，业务构成的变化决定了公司高毛利业务板块比重提升从而使得综合毛利可以提升。
对于盈利预测我们从业务板块市场规模发展出发，预计公司基于多年的积累以及国企政府背景加上国家自建体系的需求销售规模年增长应该是30%+。去年为信创元年，公司公告新签订单就有70多亿。我们认为接下来应该是一个加速的过程，国家政务管理的变化大家应该都能感受得到。从毛利水平上看，由于高毛利的信创板块，云服务板块比重的提升，公司毛利率会有一个缓慢稳定的增长，因此我们预计的毛利率为23%，24%，25%；我们看了公司是过往毛利率情况也是相对问题，大致政府采购20%，企业采购27%，事业单位采购18%；费用率方面由于国企性质因此费用率高企不会下，销售费用率因为销售依靠政府关系支出比例不高基本每年稳定在2.5%，研发费用率按照5%；主要是管理费用率很高可能达到10-12%；财务费用则很低。今后销售额提升会使得费用率略降。但国企花钱应该都会根据预算，总体费用率不太可能降低。因此净利润会靠销售增长以及毛利率增长来带动, 目前只是做一个框架性的预估之后还需要一步步跟进季度性地验证。
从估值上看，基于我们对明后年高增长的预期按照明年净利润6.75亿，每股收益1.16元给安全的30倍看合理估值股价应该能达到35元左右。但二级市场的股价往往取决于资金推动,交易需要抓住上升趋势

方向的变化带来公司业务实质性的改变，以前搞得那个实在没意思

软件
偶判断四季度软件将大放异彩，有些软件细分领域将怒放，因为时代让他走了出来。

长春经开
1、注入资产作价16个亿，现金购买，按照22的1.3个亿作价，大抵13PE。
2、由于此举对上市公司现金消耗巨大，因此后续增发，以及按照设想，增发扩产都是大概率事件。因此增发应该是对外增发。
3、实控人在2107年取得转让之后，19年又增持了一次，成本还高于现价。这次折腾了四年，总算注入了资产，也算是得愿以偿。后续业绩释放影视大概率事件。

电科数字
1、新方案与老方案比较，增发价提高了3块 23.98，同时剔除了难以言状的资产，同时以发行股份方式进行，总体而言还是让利了。
2、由于行权价格24，所以后市不管原主业再烂，注入资产都有释放业绩的冲动。
3、总体而言是利好 折腾了很久的重组改名落地，下来应该会有好转

软件
宇信科技
1、大家减得飞起，9月29日小飞哥说要减4000万大概7个多亿，大哥好样的。毕竟其他股东已经减得不要不要的了，也没啥不好意思的。
2、按照增发预案，得弄到21才行啊。
3、半年报写的特别有意思，公司对股价很不爽，那是，你娘的这个股价怎么圈钱。不过也确实业绩和亮点正中机构心窝。
4、9月2号定增通过后估计都快哭了，里面的资金憋坏了，肯定想说您娘的。

各路英豪不断减持，各种跑路的股票，不过似乎特别合我心意，弦断有谁听

仙坛股份或许是弹性最好的品种，由于募集项目逐步落地和产能的逐渐增加，一堆产业 北京方面加本地资金全部扑街的事实。
如果下半年饲料成本下降，或者鸡价回升，那弹性不要不要的。

益生股份
1、增发预案：一亿二的增发股本，梦想圈钱15.7亿，算下来发行价16.35. 主要还是偏远地方搞猪种养猪场，搞猪种。专注主业是好的，公司应该是想做肉类种猪鸡一体化培育企业，也积累了一些经验，因此应该是想努力做成功的。但是不知道种猪大型养殖企业是否也在做，谨慎看待，不知道哪一种券商怎么看。
2、上轮周期过于疯狂，产能巨大，偶不认为很快行业就能去产能完毕，虽然现在叫惨，但是还会叫，说明还不够惨。
3、关键问题在于上游饲料的大幅涨价，终究会传递到下游成本。
4、产能释放，用量补价，做好防守的情况下可以一看。
民和股份
1、要发行可转债5亿四，建立2000万养殖场和4500万的屠宰场，话说不是刚增发万吗。不过可行性分析写的挺能打动人，国家力推规模化整合，对企业规模化程度越来越高，可见未来有一个行业整合 小产能出清的过程。另外跟发达国家比，我国白肉消费量还是低，未来还是有增量的，相对于猪肉而言更有前景。 规模越来越大了。 至少能打动人。感觉，应该是有人捧场子。
2、非公开增发12块多，认购还是很积极的。看好的人挺多。 其实和益生没啥竞争关系，人家就是养鸡不停的上规模。

3、对鸡价格应该更敏感

仙坛股份：增发完毕，解禁价格不远。规划了一亿多只鸡，投产2024,这东西，就看谁低谷的时候扛得住，活下来，而景气度高的时候刚好投产。呵呵

军工：
这段时间军工特点如下，前期最强势的军工电子和航空宽幅震荡，而长得好的是前期超跌为主。有可能有光环或者加点的品种
1、低位超跌，业绩反转
2、重组预期，背景问题
3、增发解禁光环。
4、这段时间开始放量的阶段不太好判断。
航天电子：
1、增发刚完，因为溢价发型，且现价与发行价差别不大，应该有维护股价的需求。 基金重仓股。
航发控制
公司应该还是很想速度增发完成的，底价应该在16左右。

陕国投
1、按照新的增发方案，3块钱的增发价，应该在4块左右。
发行是一定要成功的，不然难以满足保监会的要求。
2、截至 2019 年末，全国 68 家信托公司管理的信托资产规模为 21.6 万亿元， 较 2018 年末下降 4.85%，小于 2018 年同期的 13.50%。在经历了 2018 年较大幅 度的调整后，2019 年信托业资产规模下降幅度明显收窄，进入了波动相对较小 的平稳下行阶段。2020 年以来，信托行业在监管的引导下，继续有序压降融资 和通道类业务规模，截至 2020 年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为 20.86 万亿元，较年初减少 7,432.79 亿元，同比下降 5.16%。行业管理规模的持 续下降主要是顺应监管导向、主动控增速、调结构的结果，表明行业正从注重规 模转向注重发展质量。
信托行业是否已到底部？
3、公司结构治理肯定是有问题的，等到证监会通过了再说