可转债逻辑拆解及下周妖债前瞻分析（全网最正史上最全）_原里一阳指

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深度好文，错过后悔

上周末就明确说过，本周转债必有反弹，其实道理很简单：
1、时间：最先调整的万里（马上要强赎了，远离为妙）、银河、智能等票都陆续达到了13天的窗口期，变盘在即。
2、空间：凡是价格超过250的债，大多已经跌去1/2、甚至2/3，最多的跌了72%，调整充分者都回到60线附近，最适合反弹。
3、就差人和了：上面两点一达到就坐等起风，坐等催化剂出现。跌是不可能再跌多少了，顶破天再跌5%左右，但是如果一旦风起，涨30-50-100%就比较容易。因此上周初是最适合埋伏的。还好小债乐歌上市可谓是恰到好处。其实乐歌上市前两周我就已经加入了自选股，因为1.42亿的盘子是最小盘了，基本上属于必炒品种，但是不知道会怎么炒，结果比自己预期的更强。

乐歌：
上市首日：轻松冲30%，新制度下，首只冲击30%停牌者。关键是尾盘复牌之后还继续上冲，比预期强。但是其他债都不跟，大家还是麻木不仁。
次日：10%涨停开，冲20%不能再冲30%尾盘回落与预期相同。同是次新债的宝莱首选启动收涨5.5%
第三日：非常关键，我也本来以为该调整一下了，结果高开之后稳步上冲，上午在均线上方横盘振荡，中午前冲击20%涨停。真可谓事不过三，前两日都无动于衷，第三天还这么强就会彻底引爆。果然还是头日的强债宝莱跟风最强，银河紧随其后。
细想来，如果其他债会大涨，作为龙头乐歌应该会再接再厉，带动其他债普涨之后才会功成身退。因此第三日暴涨就是必然，只有在其20-30%涨停之后都能真正地带动起来。这和股票的战法是一样的，龙头会先启动1-2日，见微知著的资金会充分挖掘其潜在属性，后面才逐渐发酵。周四盘中我就说乐歌必然会冲击30%，因为只有这样都能带动其他，也只有这样价格才能冲上200，此货明显是奔着翻倍来的。一旦翻倍，又面临周末，避险资金怕被停牌，因此肯定会出逃。原则上，乐歌可能没啥大行情了，因为怕被监管停牌。即使还有些反包动作，估计力度都不会特别强，盘中都容易冲高回落，机会在于其他债的补涨。

宝莱：
最次新最活跃，2.19的盘子比较适中也适合炒作。因为其次新属性先跟也先调整。宝莱涨了三天，银河才大涨两天，其他票才大涨一天。宝莱周五本来涨停开最强，结果冲高无力回落了两波稍微深了一点，被银河卡位就失去优势。银河开盘涨幅理想只小跌一下马上拉起，比宝莱先涨一分钟。宝莱与乐歌类似，先涨的涨幅太大之后就会先调整，走势比较正常。不过宝莱的整体涨幅也不大，30线刚出来，5.10.20线都在下方有支撑，下周一如果顺势低开还可进搏反包。

银河：人和到了，银河会冲击银河。
其实此货特点非常鲜明，最适合炒作：前期涨幅最大449，并且调整幅度129和调整时间都是最充分，可谓是物极必反。回抽60线得到支撑，正股又是汽车类热点。1.66亿的盘子与正元和雷迪都一样，在一年以内的次新债中排第四。连续大涨两天之后，后面走势不太确定了，可上可下，有可能强者恒强，有可能被其他补涨卡位。连续大涨的票有被监管风险，资金还是偏向谨慎。
此二货我都是周二进的周五都已经出了，银河在接近30%事先埋单，出得较好，宝莱没搞好，早盘没出下午才出的，少赚近10%。出的原因是想回避周末可能出现的监管利空（多半没有，只是杞人忧天），好另外挖掘补涨。下周争取抓个20-30cm足也
正元：本来是单日涨幅最大180%的人气债，但是因为停牌被放出来较晚，调整时间和幅度不到位，因此反弹较弱，被其他调整充分的票抢了风头。别人都跌到了120%上下，它始终高高在上，因此弹性不足很正常。

同德：1.44亿，一年以内的次新债中第二小盘，尾盘回落得不错，周一可低吸
联得：1.47亿，一年以内的次新债中第三小盘
123045雷迪：代码顺子不错，1.66亿，汽车类
英联：
智能：单日成交史上最大297亿，涨幅第二148%保持者，前两天是低吸良机。
飞鹿、三超、航新、均达、甚至金轮、星帅都是一些舍得关注者。
万里：1201全部赎回，因为盘子较少，炒作末日轮，上演最后的疯狂，一般还是远离高风险品种。

关于强赎的看法：
1、未到转股期的新债不会强赎，上市6个月才到转股期。因此小盘新债被暴炒很正常；
2、上市一年以内的次新债被强赎的可能性也比较小。上市6-12月即使可以转股了。因为募集的资金刚刚用出去还不到一年，收回的可能性比较小，因此不用太怕强赎。
3、整个市场发布强赎公告的比例不足2%，比如现在共有300多只转债，发布强赎的也只有几只。公司发行可转债的终极核心是要你转股不用还钱。剩余规模太大就发布强赎，假如别人不愿意转股，公司就要拿出真金白银去把转债赎回来，这是公司最不愿意干的事情。收了的钱还还给你？还不如让你乖乖转股一毛不出。只有剩余规模只有几千万比较小剩点零头时才容易强赎，因为花不了多少钱。
4、当然，最好还是要远离那些处于转股期，并且股票价格长期高于强赎价格的票。
5、总之处于强赎期溢价太高的高价债最好莫搞。

关于前一批牛债与历史妖债的看法：
前一批牛债：上面说这一些都是上一个月刚第一次异动的牛债，并且具有次新小盘的特点，又没有强赎风险。因此容易反弹活跃，是最佳目标。
历史妖债：比如横河、通光之流，因为之前反复炒作过多次，并且价格高高在上，要么溢价较高容易被强赎。个人始终不看好这些老家伙，因此不是重点。

关于上海11字头债的看法：
其实周五转债大涨还有一个原因，113605上市暴涨40%，它可是14亿的盘子，不过正股前期涨得不错，因此有回补溢价动作。但是也从此看出，11字头也有大涨可能。其实11字头最后3分钟还是连续竞价，制度还更优，但是始终没人爱。主要还是正股，123字头的转债对应的正股是3字头创业板，弹性更强。比如周五银河转债异动的同时，其正股金银河也大涨配合。
但是每一轮炒作，都是以12字头开始，11字头结束。当12字头涨太过之后，11字头也有补涨可能。就像最近的创业板与主板一样，总有轮动时候。
因此那些11字头的价格在130以下的小盘次新债，可能事先去埋伏，轮动起来涨30-50%可能不难。
113566翔港：1.61亿，前面涨过三波，债性活跃，在低位
113574才106元
113572

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