情绪周期（中）

分歧段

经过一阶段的连续上张，扳块进入分歧阶段。分歧阶段，按不同划分标准可以分为多种类型。按时间可划分为：当天修复型（牛市）；隔天即修复型（强市行情/强势题材）；2——5天修复型（雄安那样第一波一字到顶坑人，分歧5天才走第二波大行情）。按形态划分：拒绝下迭走横式调整几天再走二波；暴力式调整一两天再走二波；下迭回档到均线支撑后再走二波。

按题材周期级别分：小周期题材的分歧，可能龙头一波分歧见顶即结束；中周期大新的题材的分歧，分歧窗口转一致的窗口更多。

分歧阶段是多空大战时期，获利了结的场内筹码和继续看好的场外资金互相换手，分歧程度幅度、分歧后的修复时间，都是这两种力量的互相角力。如果场外继续看好的资金力量更强，那就调整时间短，调整幅度浅，修复时间短。反过来同理。强分歧阶段除非对于超短节奏把握非常好，否则比较难获俐，应多以观望为主。强分歧阶段往往有些强预警信号，比如后排个股大面积被砸，强势股高位跳水，个股联动减弱强弱极端，扳块内不再集体上张，而是同一天有的张停有的大阴甚至迭停，这些都是是分化调整的强烈信号。

强分歧阶段致命伤：

强转弱节点，卡位者噩梦，新进极不明智；剧烈波动分化严重阶段，肉面掺杂胜率极不划算；弱中反攻不足以扭转整体局面反遭反噬闷杀图先手成诱多大亏。每个周期的强分歧阶段，所表现出来的形式都不太一样，但是本质是不变的，就是除龙头外的高位股开始出现亏米效应，一些涨幅过高的非龙头股和非主流扳块开始了震荡下迭，参与难度大增，张停扳溢价不再那么高，买到杂毛股，一旦炸扳或者冲高回落就是一碗大面。分化搞高位跟风，即使封住扳，也有低开低走的概率，不封扳就是10%起步。对于一阶段没好好把握的人，在分歧阶段看似原来买不到的票现在能买到了冲进去，基本就是锤杀，吃肉没赶上，挨打赶上了，这就是不尊重周期的结果。

分歧后3种可能：

一种是直接退潮，场外资金力量太弱，不足以对抗空方的抛筹，一波小周期直接就此结束；一种是走后分歧，多空继续剧烈反复争夺；一种是转一致，牛市暴力调整一两天就再起连扳二波行情，正常时期一般2——5天。同扳块品种有强弱差异，随着时间这种差异达到一个极值，最后不外乎两种情况，强者把弱者拉起，弱者把强者拖下，迭最终市场选择哪个方向，无需思考用眼睛去看就行。很多人不知这三种划分，单一思维，误把分歧当成退潮，分歧杀得狠了害怕不敢做了，后面起二波了还观望后知后觉而踏空。分歧和退潮的差别，形式上都是人气强势股杀，重度亏米效应。区别在于一个能收复失地、一个不能修复。参考炒作的绝对时间、首次分歧还是多分分歧。

分歧即切换。分歧段肉面掺杂，由集体张买什么都赚，到了优选的阶段，此时应往龙头切换，再买中位和后排就会吃面。这个阶段要注意苍位的切换。上涨阶段的应重苍，到分歧阶段应减苍轻苍，保护好胜俐果实，否则在容错率低时不减苍，错几次就全吐回去了，别以为拿的是前排强势股就硬扛，分歧段也可以大面扣脸，闷杀狂洗再拉，如果苍位重很难扛得住。再就是要高低切，回避高位加速股。分歧不是结束，主线调整的时候，非主线无关题材可能会出来活跃一下，分清主次，不要以为主线被取代了，别看到主线大迭了空苍了就懈怠了，午后/明天可能就再度转强。分歧阶段，是追缩量选手的地狱，是低吸选手的天堂，但能同时精通打扳和低吸的人很少，应量力而行。

首分阶段博弈龙头。上张一阶段往往龙头连续一字扳买不到，到了强分歧阶段，终于开了口子，能不能去博弈？其实博弈龙头还是讲究周期。如果现在是主升周期的一个回撤，博弈龙头就有价值。看下面小弟卡的稳不稳、刚不刚、急不急，看中位股是不是开始撤退，假如他们不撤退，或者他们撤退完了能够在一个平台上稳住，这个时候就给了你一个充分的理由去博弈龙头不死了。龙头为什么不死？往往是后发的跟进资金把龙头又顶回去了。低位的投机情绪是高位博弈不死一个至关重要的前提条件。当中级题材第一次正式分歧点来临的时候，要想办法买入扳块龙头追击最强。

③上张二阶段

经过强分歧后的充分换手，市场来到了上张二阶段。确切的说，不是每个小周期都有二波行情，只有中级题材或流动性充分才有上张二阶段，俗称“二波行情”，这点应该不难理解，因为中级题材想象空间更大，参与者更多，后知后觉的资金又进一步拉抬的渴求。

分化不可怕，有强有弱自然规律，个股有进有退但整体在进，就有机会。一个大级别的题材，个股掉队、个股见顶都是常见的分化，题材还在继续热炒，及时在个股间切换，走弱的不要留恋，刚下一只立马上同题材的另一只。龙头不停扳，小弟经常换。二波行情空间不比一波小，二波行情往往更多的细分题材被挖掘出来，这个时期适宜做龙头、做衍生题材、做补张扳、做新面孔股。

波往往是龙头的专俐，跟风里被动跟随的“二波”不值得打，二波行情往往是龙头不变，换一批跟风小弟，继续带领扳块走强。经过一波的连扳，二波看似高位或形态不好看，但人气和周期支持，眼中就不应有高低美丑。题材扳块有周期，个股也有自己的周期，龙头逼空连张后，停止连扳暴力调整放巨量，你以为它结束了，结果第二天反包开启二波，超强的存在，因为它们是龙。甚至龙头走二波时，扳块基本熄火，龙头一样连扳，之后扳块才陆续跟上来。过度型/炒冷饭的小周期题材龙头、退潮期的高标，都多是一波流，参与者热情不够，就算出现二波2扳也不要打了，不是所有龙头走二波都值得打。

④高潮段

阴盛之时，阳渐长；阳盛之时，阴暗生。阴阳的诞生悄然隐藏在其相反事物最强盛的时候。阳盛转折时利落抽身不贪恋。高潮可以分为两种：第一种是新题材受突发消息刺激，第一天就集体涨停；第二种是经过完整上涨阶段，经过犹疑发酵再到加速赶顶的高潮。第一种高潮不用怕，新题材启动期炒作，一开始高潮，甚至可以连续几天高潮，是因为突发启动，大家都没底仓都要靠抢。我们要重点注意第二种高潮，因为盛极要转衰，千古不变。

盛极点信号：小周期高潮再高潮；龙头和前排票缩量加速再加速；分化极端后排票掉队闷亏。无论什么热点，高潮之后，午盘大规模砸后排，都是次日分化跳水的前兆。这是题材分化的一个定式。高潮首日即不能再进，只能持股，很多人高潮第二天第三天看着市场火热，忍不住进去了，都是不理智的行为，运气不好当天就可能转衰，一般也经常在次日竞价就显示转衰征兆，比如低于预期大分化式开盘，有的还在顶一字，大部分都是开盘直落式转衰，最后把顶一字的也带开大烂板，这种情况已重演无数次。连续集体高潮日往往坑杀最惨烈。

种一棵树需要一百年，砍一棵树只需要一天，我们看股灾时，往往呈现的是上涨漫长，杀跌断崖式直落，再看看历史，唐玄宗李隆基和乾隆，都是在位前期国力繁荣到顶点，建立在前面几代努力的基础上走向高潮，到了他们在位后期却因为自我陶醉好大喜功，以致于盛极转衰大不如前。

高潮期策略：1、同题材内高低切换，4板以上回避，防止被龙头见顶带崩；2、题材切换，切换到非退潮板块高标上去。盛极转衰，有时只是这个题材转衰，切换到别的题材小周期上就好；有时大题材把整个市场带衰；3、空仓几天等崩溃再行出手。盛极来临非龙头早一天退场，龙头迟一天退场。阶段性的放弃就是为了关键时刻的全力出击。

⑤退潮段
“在多头市场中，尤其是在景气热潮中，大众最先都赚钱，这些钱后来都亏掉，原因完全是在多头市场中留恋的太久了。”（利弗莫尔）
股票市场上，暴富的人我见的多了，结局大多数都是从哪来回哪去，甚至更惨，真正财富自由的人少之又少，想过为什么没有？只会进攻，不会空仓。善守者，不动如山，衰退期亏钱效应蔓延，但仍有小部分持续掩护断后，让人仍心存幻想，行情好都以为自己是股神，选股总有肉，其实是环境给的、周期给的，它们自然也能收回去。人们总是容易在行情亢奋时，忘记风险，也想象出连续暴跌的场面，所以赚再多都要吐回去。后期不是完全无利，小怪密集，盈亏比很不划算，鱼尾行情，刺多肉少，一次次拿小肉诱惑你，不要上当。退潮不一定是一下子退，经常是分批掩护撤退，别人大跌你的票有利只是暂时的，别以为是自己选股水平好，不知止这票没砍到你，下只
票也能砍到你，诱饵后面就是穿喉。

一句话描述退潮：退潮杀人，不立危墙。尊重概率，不止跌不见赚钱效应出来就空仓，否则轻仓一样大面，谁再好也1股不进，管住手，老手都是死于抄底。涨时有高潮再高潮，跌时一样有冰点再冰点。在每一个周期的退潮期，就是对龙头选手伤害最大的时期，这个时期就是高位股补跌，大面横行的阶段，对于打空间的品种，龙头在这里就是一把割肉的刀，你敢去做它，你就是肉。

一般小周期题材退潮，影响有限，只是局限在本板块，整体跌停少，只要切换到其他板块就可回避。而中级周期退潮，因为上涨时激活了整个市场，退潮时也会通杀，与大市共振型的下跌，杀的也更狠。溢价递减、昨高标今跌停、天地板、瀑布面，缓跌→崩溃，是退潮期最显著极端的特征。

退潮专杀高位股。总龙头走完二波三波见顶，后面进入亏钱市。当市场高度龙头高位横盘的时候，就要控制仓位保持盘感，因为市场高度龙头一旦开始大跌，一些前期的高位强势股，热门股都会纷纷补跌，这个时候风险很大。退潮期都忙着出货，专杀高位股，这个高位是指整体涨幅，包括高位连板、高位1板、高位半路都要放弃，如果逆周期硬怼，当天看似硬板次日直接补跌大面，包括此时有利好有逻辑的新挖的连板股，个股再好也顶不过更大的局。一旦市场进入下跌一阶段，首先做好一件事，回避在任何题材上任何形式上的追高行为，包括K线形态上的追高，和盘中分时上的追高，位置不高，还处在历史低位，追高一样会给你带来很大的亏损，避免去调用激进
的模式，这里一错就可能是二十个点的巨面。紧急避险别想着赚钱，保命第一。

退潮的对称理论。中级周期上涨长，退潮也不短。一般要空仓防御一周后，才能做那些过度性题材的小周期的切换。这一周里每天都有其他题材试图接管江山，每个题材都有小弟想接管江山，但可能怎么做都错，选时比选股更重要。弱市不操作就是最好的操作，弱市行情中看得懂也未必做得对，没有大环境的配合，成功率会降低。

“别人贪婪我更贪婪，别人恐惧我更恐惧”，炒股养家的这句话其实反映的就是周期。退潮不会一下子全停式退潮，也有发酵过程撤退过程，这期间肉面掺杂，有的还在涨停吸引人掩护撤退，但大部分已明显亏钱效应，那少数几个涨停股会让盲目乐观，以为行情还没完，结果就成了炮灰。高位股有亏钱效应的情况下对自己技术过于自信杀入高位品种就是严重的策略错误，这时候防守更重要，不立危墙，敬畏概率，管住手。

在波浪理论里，退潮段可分为ABC浪，也引申为周期里的退潮初期退潮中期（反弹）退潮后期（崩溃）。退潮初期空间坍缩，这个阶段特点是冰火两重天，亏钱的票都是大亏，但赚钱的票也还能继续大赚，尤其是缩量连板，表象上很容易蒙蔽掉亏钱效应，能接力的易大面，大肉的几乎没好的接力机会，直观感受是涨的凶但难赚钱。正是这种感觉的出现，容易让交易者产生烦躁的情绪，感觉自己踏空，怀疑自己的技术，继而影响正常的判断，情绪左右，失去规则，就出产生回撤，亏损后想扳一局的情绪出现，更大的亏损就来敲门了。直到亏钱效应炸裂，一般发生在核心票炸板之后，市场情绪开始向下共振，越来越沉重。核心票承载着一波中级行情一路走来，穿越了
无数次的小周期炸板潮，当它终于走不动了，市场灵魂没有了，自然一盘散沙，但是刚开始的时候，很多小弟跃跃欲试，还是觉得自己也可以接得住这一片江山。这个阶段的特点是，前排票汹涌补跌，带崩市场情绪。前一天涨停次日就直接埋人，稍有不慎就是大面，一炸板就连阴连杀，基本没反包，低吸也在埋人。

反弹不追高，主动回避领涨票的高位博弈，除非见到赚钱效应和打板热度同时走强，否则不轻易假定下跌转上升，反弹阶段龙头常A型顶，此时的领涨票转身领杀的概率更高些。反弹注意是否带量，不带量，仍需观望，退潮不是一蹴而就的，而是呈一浪比一浪低的状态，盈亏同源，在上涨阶段的追高打板多有肉，在退潮期就成了反面。3板以上无论是中继反包还是低位，不看不参与，别看只有它有赚钱效应，模仿它的股票可能就血流成河。

退潮的情绪极点崩溃。崩溃越迟兑现，积累的获利筹码越多，对踏空散户资金的诱惑越大，崩溃起来程度越恐怖。冰点一定是恐慌情绪的极致释放后，退潮第一天，都不是冰点。大跌两种节奏：大跌反弹暴跌；大跌加速暴跌。无论哪一种节奏，都需要看到一个暴跌释放恐慌情绪，必须有跌停数量的倍增，情绪崩溃，才有冰点。在市场下跌周期中，只有崩溃、衰极点，才值得出手，选择最强票做。这很逆人性，但如果想想上涨阶段连续高潮为什么不出手，也就能理解为什么要在情绪崩溃时买股了。我们身处的世界就是这样的，盛极总要转衰、衰极必然转生。没有一直上涨的市场，也没有一直下跌的市场，它总有盛极点和衰极点。注意，极弱选最强≠正弱、刚弱选最强，冰点期试错龙头，最先看龙头停止血坑，高位领杀的非理性情绪得到缓和，领跌的开局有人抢筹高开，这是情绪流看盘的重要观测点，前期领涨票无量跌停回落的方式得到矫正，情绪已经逐步修复，接下来就是克服下跌惯性后的恐惧本能。

混沌摸索段一个旧有逻辑正式确认，而新的炒作逻辑还在试错和孕育，也许无缝对接也许还要经过摸着石头过河的坎坷过程。摸索期时常呈现非常典型的新老周期纠缠阶段,老的补跌，新的打不出来，有时这种状态可能持续数月。黎明前最黑暗，行情总在绝望中诞生。冰点之后，是震荡整理还是转涨预测不了，但一定要做好两方面的准备，不要在转涨时不知所措踏空。指数放量长阳，是转折的最重要标志。转势大阳后，什么手法都适用了！混沌摸索期，资金没有方向无处可去，惯流向次新、高送转、超跌低价三大板块。这三个板块里有辨识度的1板，准小龙的2板都是可以搞的。普涨显不出来，越是弱市越显眼越吸引注意力，注意力就是人气，所以弱市出妖股，没有
主热的普涨行情，也是围绕这三大板块,找有辨识度，有叠加属性的票打。情绪修复的前提下，所有的前热点反抽都应该回避，新题材能否出来还两说，是不是新炮灰还不一定，怎么可能把宝贵的试错机会用来为老题材的资金解套呢?关键节点，弃老就新。混沌行情遇上指数大涨时，一定要回避前期热点刚退潮的板块，跟老周期的题材划清界限。它们多是蹭热点的，是无利的，要搞就搞新题材、潜在新热点题材的个股。新周期一旦开启，要有迎接新的上涨一阶段的准备。如此，循环往复。

生物有生命周期，有出生、幼年、青年、中年、老年，有生病、恢复、衰老、死亡。不同的阶段对应着不同的经历，幼年时懵懂，青年时志得意满，中年时人生成型，老年时力不从心。是不是跟股市的周期也很像？股市之外的实体经济，产品也有生命周期，也会经历形成、成长、成熟、衰退。每个阶段对应不同的营销策略，产品策略，形成期企业花大量的时间和精力在终端的促销上，广告投入非常大的引导市场需求，先发优势可以抢占市场空白点，有效的限制竞争对手的出现，为企业带来巨大的市场占有率（就像题材炒作初期多数人还没反应过来）。成长期有越来越多的消费者开始接受并使用，企业的销售额直线上升利润增加，同时竞争对手也会纷至沓来，威胁企业的市场地位。此时企业开始技术改造，增加商品的新特色，开拓细分市场，增加新的流通渠道（不断受到竞争题材挑战，一次次战胜对手在曲折中继续向上越来越多的人认可该题材）。成熟期商品进入大批量生产，市场处于竞争最激烈的阶段,企业应该放弃弱势产品，以节省费用开发新产品,降低售价来加强竞争力，以维护现有的成绩为主（炒作充分，低位挖掘殆尽，该涨的都涨了,板块高位震荡整理，难以再向上拓展）。衰退期企业营收利润各数据开始下滑，产品进入更迭换代期，企业可以选择延长产品生命周期，增加产品新功能新用途;
也可以选择变卖品牌退岀市场，增加市场调研开发新产品（老周期结束，新周期开启）。借助产品生命周期，可以分析判断产品处于生命周期的哪一阶段，推测产品今后发展的趋势，正确把握产品的市场寿命，并根据不同阶段的特点，和采取相应的市场营销组合策略，增强企业竞争力，提高企业的经济效益。这股市的道理几乎是完全相通的，借助股市的市场周期，情绪周期，可以直接指导我们每个阶段该做怎么样的事。要说不同于实体经济的部分就是，执行环节。产品生命周期理解后，有着一个企业的人来完成部署，大家角色不同分工合作。但在理解股市的周期之后,往往只有你一个人来执行，没人监督没人奖惩，一个人就是一只军队，动动鼠标，盈亏就在于你当天的一念之间， 如果说股市有什么陷阱，最大的陷阱就是每天有太多的“机会”诱惑你，在你事前分析清楚制定好计划之后，盘中的波动诱惑你做出偏离计划的决策，这才是交易最难的地方，知行合一。

情绪周期它是一种作为市场合力的行为。预期市场合力，代表市场最真实的想法。只是大A不能做空的原因，总觉得下是不得已，上是天愈翩：实际上，不管是上，还是下,都是它真实的意愿。而行为预期，代表着市场投资者,对于市场真实想法的理解程度。 你亏的每一笔钱，都是和市场合力的方向，产生了相左导致的。同理， 你赚的每一笔钱，都是和市场合力的方向共振产生的。那么可能会有人问，
市场合力向下，我看懂了，但是我没挣钱，其实有很多投资方式，在这边就不讨论了。但是作为大A选手来说，合力向下，而空仓不亏钱。其实比赚钱还要难得。每天喊着冲天炮，却不懂得择时空仓的人，就像长不大的孩子，毕竟长大得需要太多痛苦的经历。

情绪周期的误区

框架其实就是这些， 启动，分歧，发酵，高潮，分歧，衰退。 然而为什么前面我说这无法强行总结成可以套用的定数。关键点在于，每个不同的周期，在它自己有限生命的过程中，会在框架中的任意一个环节里，根据当时指数的影响政策的影响，外在消息的影响等,演化岀完全不同的走势结果。 启动后的分歧，一定是发酵吗？高潮后的分歧，就一定是衰退吗？相信在看这篇文章的老股民们，应该都或
多或少有所体会。实际上启动后的分歧，可能没有发酵。高潮后的分歧，可能再次迎来高潮。但是现在纵观老师们口中的情绪周期，和永远都是那一套模型，且都是事后走出来了再去定义。这和光用图形炒股，而不去思考图形背后的筹码博弈过程，其实是同一种误区。一旦进入真刀真枪的实战，分分钟就被教做人。实际上这种看不见摸不着，但却真实存在于市场的情绪，是可以在每天盘中发生的很多现象里感受岀来的。 比如发酵期的连板数和连板梯队，比如发酵分歧期的炸板失败后的高概率反包，比如高潮后退潮期的通杀高位股等等 。一个情绪周期的完整体现，其实在每一天的盘面中，市场都在耐心的跟你诉说着，就看你是否能读懂她的心思，市场是谁？市场是N个投资主体形成的共同体，投资主体是谁？是人。人的情绪，能强行总结成一种模式去套用吗？好好品品吧。

下期分享周期和指数的关系，周期变化的节点，喜欢老哥分享的，点赞推油+关注。